Bien gérer son fonds de roulement grâce au placement de son excédent

La gestion optimale du fonds de roulement constitue un enjeu capital pour piloter efficacement la santé financière de toute entreprise. Savoir où placer judicieusement les liquidités excédentaires issues d'un bon équilibre entre les flux entrants et sortants permet de dégager des revenus complémentaires, tout en préservant une marge de manœuvre financière. Réussir à faire fructifier ses excédents demande cependant de bien appréhender les risques et d'opter pour les solutions les plus adaptées à ses besoins.

Bien connaître les rouages de sa trésorerie s'avère indispensable pour identifier les leviers d'optimisation. Le fonds de roulement correspond à la différence entre les capitaux permanents et les actifs immobilisés. Le besoin en fonds de roulement mesure les besoins de financement du cycle d'exploitation. La soustraction du besoin en fonds de roulement au fonds de roulement donne l'excédent net de trésorerie.

Plusieurs options s'offrent à vous pour placer cet excédent à bon escient. Comptes rémunérés, comptes à terme, fonds monétaires ou placements financiers permettent de générer des revenus, tout en conservant une disponibilité des sommes.
Quelle que soit la solution retenue, une analyse précise des risques et des rendements potentiels s'impose avant toute décision.

Pourquoi il est important de bien gérer son fonds de roulement

La trésorerie reflète la santé financière de l'entreprise
Le niveau de trésorerie est un signe révélateur de la bonne santé financière d'une entreprise. Il permet d'appréhender sa capacité à honorer ses engagements à court terme et à faire face aux imprévus. Une trésorerie confortable est le gage d'une certaine sérénité.

Un excédent de trésorerie permet de faire face aux aléas
Disposer d'un excédent de trésorerie offre une marge de manœuvre non négligeable pour surmonter les périodes difficiles. Cette réserve financière peut être mobilisée rapidement en cas d'imprévu afin d'éviter une crise de trésorerie. Elle constitue un matelas de sécurité et permet d'envisager l'avenir avec sérénité.

Comment calculer son excédent de trésorerie

Définir le fonds de roulement
Une bonne compréhension des notions de fonds de roulement et de besoin en fonds de roulement est nécessaire pour déterminer son excédent de trésorerie. Le fonds de roulement correspond à la différence entre les ressources stables de l'entreprise (capitaux propres, emprunts à long terme) et ses immobilisations. Il représente la partie des ressources financières qui n'est pas immobilisée dans le cycle d'exploitation.

Calculer le besoin en fonds de roulement
Le besoin en fonds de roulement correspond au besoin de financement du cycle d'exploitation. Il est calculé en faisant la différence entre les actifs circulants (stocks, créances clients) et les dettes à court terme liées à l'exploitation (dettes fournisseurs, charges à payer). Un besoin en fonds de roulement positif signifie que l'entreprise a besoin de financement pour son exploitation.

L'excédent de trésorerie = fonds de roulement - besoin en fonds de roulement
Finalement, l'excédent de trésorerie d'exploitation est obtenu en soustrayant le besoin en fonds de roulement du fonds de roulement. S'il est positif, cela signifie que l'entreprise dégage des liquidités supplémentaires grâce à son exploitation. Différentes options s'offrent alors à elle pour investir cet excédent et générer des profits additionnels, comme le placement sur des fonds monétaires rémunérés.

Les solutions pour placer son excédent de trésorerie

Placements bancaires
L'ouverture de comptes rémunérés constitue une solution de placement de trésorerie simple et accessible. Les comptes sur livret, comme le Livret A, offrent un rendement modéré mais sans risque et avec une disponibilité immédiate des fonds. Les comptes à terme rémunèrent davantage mais bloquent les fonds sur une période de 31 jours. Il est prudent de diversifier ses placements entre plusieurs comptes rémunérés pour optimiser rendement et liquidité.

Fonds monétaires
Les fonds monétaires permettent de placer les excédents de trésorerie à court terme sur les marchés financiers. Ils investissent dans des titres de créance à très court terme et offrent plus de rendement que les comptes rémunérés tout en conservant une forte liquidité (1 à 2 jours ouvrés). Leur risque reste limité. Les fonds monétaires présentent un rendement proche des comptes à terme avec une flexibilité bien plus importante.

Placements financiers
Certains placements financiers comme les actions, obligations ou OPCVM actions peuvent également absorber une partie des excédents de trésorerie. Leur horizon de placement doit cependant dépasser 2 à 3 ans pour absorber la volatilité des marchés. Les sociétés disposant d'un fort excédent durable peuvent se diversifier progressivement vers ces actifs plus rémunérateurs mais plus risqués que les placements monétaires.

Investissements productifs
Plutôt que de placer leur trésorerie excédentaire sur les marchés, les entreprises peuvent investir directement dans des actifs productifs internes. Elles peuvent ainsi financer le lancement d'un nouveau produit, l'agrandissement d'un site de production ou encore des efforts de R&D. Bien qu'ils présentent des risques, de tels investissements permettent de développer l'activité à long terme. Ils constituent souvent la meilleure utilisation d'un excédent de trésorerie durable.

Les précautions à prendre avant de placer ses excédents

Évaluer les risques
Au début de toute stratégie de placement d'excédents de trésorerie, une évaluation précise des risques s'impose. Il convient d'examiner notamment le risque de liquidité, le risque de taux et le risque de contrepartie liés aux différents placements envisagés. Cette analyse permettra de choisir les solutions les mieux adaptées au profil de risque souhaité de l'entreprise.

Comparer les rendements
Avant de sélectionner un produit financier pour placer ses excédents, il est indispensable de passer en revue les différents rendements proposés. On prendra soin de ne pas uniquement se fier aux rendements affichés, mais d'étudier également la fixation des taux et leur évolution possible dans le temps. Seule une comparaison rigoureuse permettra d'opter pour le placement offrant le meilleur couple rendement/risque.

Préserver une liquidité suffisante
Lorsque l'on choisit de placer ses excédents de trésorerie, il est capital de conserver à tout moment un volant de liquidités suffisant pour faire face aux besoins prévisibles de l'entreprise. On veillera donc à ne placer que les sommes réellement excédentaires, en tenant compte des variations saisonnières d'activité. Une analyse fine des flux de trésorerie passés et prévisionnels guidera le calibrage des placements, afin de ne jamais compromettre la capacité opérationnelle de l'entreprise.

Conclusion

La gestion optimale de la trésorerie constitue un impératif majeur. Elle conditionne la santé financière et influence directement les capacités d'investissement. Le placement des excédents offre des opportunités de revenus complémentaires pour les sociétés.
Cependant, toute décision doit résulter d'une analyse approfondie, évaluant risques et rendements. Elle autorise les prises de risques mesurées, moteurs de la croissance économique.
La quête effrénée de la rentabilité ne doit pas faire oublier l'importance de préserver des marges de sécurité. Le monde des affaires recèle d'incertitudes et seule une gestion avisée des liquidités permettra d'affronter les soubresauts de l'avenir.