Excédents de trésorerie : les erreurs à éviter dans la gestion des placements

La gestion judicieuse des fonds excédentaires requiert la prise en compte de divers facteurs cruciaux. Entre l'immobilisation stérile et les placements risqués, il est essentiel de trouver un équilibre subtil. Afin d'éviter que les liquidités excédentaires ne restent improductives tout en restant mobilisables en cas de besoin, il convient de contourner certains écueils.

Il est primordial de ne pas basculer dans l'imprudence en misant tout sur l'aléatoire, ni dans l'immobilisme avec un penchant systématique pour le court terme. La clé réside dans un panachage judicieux des supports et des horizons. L'analyse régulière des disponibilités et des prévisions de décaissements permet d'adapter au mieux les décisions, en privilégiant l'accessibilité des sommes tout en optimisant le rendement.

Diverses solutions de placement offrent un compromis entre rémunération et disponibilité. En combinant les atouts de chacune en fonction de ses objectifs, il est possible d'éviter la thésaurisation ou la dilapidation des excédents.

Pourquoi gérer ses excédents de trésorerie ?

Éviter l'immobilisation des fonds
La priorité absolue pour toute entreprise consiste en l'évitement de l'immobilisation prolongée des fonds excédentaires. Des excédents non investis représentent en effet des capitaux dormants, ne générant aucun rendement. Il est impératif de rechercher des solutions d'allocation optimale afin que ces ressources puissent fructifier.

Rendre l'argent disponible en cas de besoin
Bien que les excédents de trésorerie semblent constituer un matelas de sécurité, il est crucial de considérer leur gestion active. Des placements adéquats doivent permettre de disposer à nouveau rapidement de ces sommes en cas d'imprévu. Une liquidité insuffisante au mauvais moment peut s'avérer désastreuse.

Obtenir un rendement
Les excédents de trésorerie, pour peu qu'ils soient correctement investis, représentent une formidable opportunité de gains. Selon une étude de 2015, les entreprises françaises détenant plus de 10 millions d'euros de trésorerie auraient pu générer 38 millions d'euros de PNB supplémentaire grâce à une allocation optimisée. Ne pas chercher à tirer parti de ces fonds serait une erreur.

Les erreurs à éviter dans le choix des placements

Placer toute la trésorerie sur des solutions risquées
D'emblée, il convient de ne pas miser l'intégralité des excédents de trésorerie sur des placements trop hasardeux. En effet, mieux vaut diversifier ses choix pour ne pas s'exposer à des pertes massives en cas de mauvais placement. Il est par exemple judicieux de ne placer qu'une partie de ses liquidités dans des produits à risque élevé.

Miser uniquement sur des placements à court terme
Ensuite, se limiter à des horizons d'investissement très courts n'est pas optimal. Certes, la liquidité est maximale mais les rendements sont faibles. Il est plus avisé de panacher court, moyen et long terme afin de profiter de taux plus élevés tout en conservant une disponibilité partielle.

Ne pas diversifier ses placements
Par ailleurs, miser sur un seul type de placement est une erreur. La diversification permet de limiter les risques et d'optimiser les rendements. Le bon dosage combine par exemple compte à terme, fonds monétaires, fonds obligataires... Chaque support ayant ses avantages et inconvénients, il est recommandé de panacher selon ses objectifs.

Comment bien gérer ses excédents de trésorerie ?

Analyser régulièrement ses besoins et sa trésorerie
Bien connaître l'état de sa trésorerie est indispensable pour anticiper les éventuels problèmes et dégager des marges de manœuvre. Il est judicieux d'effectuer fréquemment un bilan de trésorerie détaillé pour identifier les excédents et les replacer de manière optimale. Un suivi régulier permet d'avoir une vision précise des rentrées et sorties de fonds.

Diversifier les supports de placement
Pour ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier, il est préférable d'opter pour différents types de placement. On peut par exemple combiner des produits sécurisés comme le compte à terme avec des placements un peu plus risqués comme les actions ou produits structurés. Cette diversification réduit les risques.

Equilibrer les placements risqués et non risqués
Les excédents de trésorerie peuvent être placés sur des supports financiers variables apportant davantage de rendement moyennant un risque plus élevé. Toutefois, il est judicieux de contrebalancer ce type d'investissement par des placements plus pérennes et sûrs. Le ratio risque/rendement doit correspondre à la politique financière et aux objectifs de l'entreprise.

Préférer la disponibilité des fonds à la performance
Bien que la rentabilité soit importante, la disponibilité des fonds placés prime dans bien des situations imprévues nécessitant des liquidités rapides. Certains placements trop risqués ou avec des délais de déblocage des fonds trop longs sont donc à éviter. Une trésorerie excédentaire se gère avec prudence.

Les solutions de placement adaptées

Placements bancaires : comptes à terme
Il est judicieux pour les entreprises disposant d'excédents de trésorerie à court terme d'envisager les livrets ou comptes à terme. Ces solutions offrent l'avantage d'être disponibles rapidement sous 31 jours tout en générant un rendement. Les livrets présentent une grande souplesse d'utilisation. Les comptes à terme, avec leur taux d'intérêt fixe, se révèlent plus rémunérateurs sur quelques mois.

Placements obligataires
Les obligations peuvent constituer une option intéressante pour les sociétés ayant des horizons d'investissement à moyen ou long terme. Outre des revenus réguliers via les coupons, les obligations présentent moins de volatilité que les actions. Toutefois, le contexte de remontée des taux oblige à bien sélectionner les émetteurs et les maturités afin de limiter l'impact d'une hausse des taux. Une diversification des échéances et des notations est recommandée.

Placements monétaires
Les fonds monétaires sont des fonds communs de placement qui investissent dans des instruments à court terme tels que des certificats de dépôt, des bons du Trésor et des titres du marché monétaire. Ils offrent une liquidité élevée et une diversification des investissements. Les fonds monétaires sont considérés comme des placements sûrs et stables, mais ils ne garantissent pas un rendement élevé.

Placements en actions
Bien que plus risquées, les actions procurent aux entreprises disposant d'excédents de trésorerie des rendements potentiellement élevés sur le long terme. En période d'incertitude économique, une approche prudente s'impose: se focaliser sur les valeurs décotées, à potentiel de croissance et faiblement endettées, investir de façon progressive, diversifier géographiquement et sectoriellement. Des performances annualisées de 7% sont envisageables sur 10 ans.

Conclusion

La gestion des excédents de trésorerie exige indubitablement de l'expertise, mais avant tout du bon sens. Suivre quelques principes clés suffit souvent à éviter les pièges les plus courants.
Avec de la méthode, de la modération et un suivi régulier, il devient possible de faire fructifier ses liquidités superflues sans compromettre leur disponibilité.
Toutefois, il est crucial de ne pas succomber à la tentation du gain facile, au risque de voir ses économies s'évaporer. Il est préférable de privilégier la prudence et d'accepter un rendement raisonnable, garant de la tranquillité. Après tout, la valeur n'attend pas le nombre des années.