Fonds immobiliers et fonds actions : la meilleure alternative pour placer la trésorerie de son entreprise
La trésorerie d'entreprise excédentaire est souvent un casse-tête pour les dirigeants et directeurs financiers : rémunération insuffisante d'un côté, prise de risque excessive de l'autre. Pourtant, entre les comptes à terme et les marchés actions, il existe une gamme de solutions intermédiaires qui méritent l'attention.
Les fonds immobiliers (SCPI, OPCI) et les fonds actions font partie de ces alternatives : rendements potentiellement supérieurs, diversification réelle, et gestion professionnelle du risque. À condition d'accepter une prise de risque maîtrisée et de bien calibrer son horizon de placement, ces produits peuvent significativement optimiser le rendement de vos liquidités excédentaires.
Dans cet article, on compare ces solutions aux placements traditionnels, et on vous aide à déterminer si elles correspondent au profil de votre entreprise.
Les placements traditionnels de trésorerie et leurs limites
Les comptes à terme
Les comptes à terme (CAT) sont des placements bancaires sécurisés qui permettent de bloquer une somme d'argent sur une durée définie, généralement de 1 mois à 5 ans, en échange d'un taux d'intérêt garanti et supérieur à celui d'un compte courant classique. Contrairement aux livrets réglementés, les comptes à terme offrent une rémunération négociable directement avec l'établissement bancaire, ce qui en fait une option particulièrement attractive dans un contexte de taux élevés. Leur principal avantage réside dans la prévisibilité du rendement : le taux est fixé à l'ouverture et ne varie pas pendant toute la durée du contrat. En contrepartie, le capital est immobilisé jusqu'à l'échéance, et un retrait anticipé peut entraîner des pénalités. Les fonds déposés sont protégés par la garantie des dépôts bancaires jusqu'à 100 000 € par établissement et par déposant (FGDR en France), ce qui en fait un placement à faible risque, idéal pour sécuriser une épargne de moyen terme tout en optimisant sa rentabilité.
Les fonds monétaires
Les fonds monétaires constituent l'une des solutions de placement les plus utilisées par les entreprises pour gérer leur trésorerie à court terme. Investis principalement en titres de créance à très courte échéance (bons du Trésor, certificats de dépôt, billets de trésorerie) ils offrent une liquidité quasi immédiate et un niveau de risque généralement faible. Leur rémunération, indexée sur les taux du marché monétaire (type €STR ou EONIA), dépasse structurellement celle d'un compte courant, ce qui en fait une alternative pertinente pour valoriser un excédent de trésorerie sans immobiliser les fonds.
Les fonds obligataires
Les fonds obligataires à court terme s'adressent aux entreprises prêtes à accepter un niveau de risque légèrement supérieur en échange d'un rendement plus attractif. Ces fonds investissent dans des obligations émises par des États ou des entreprises privées, avec des maturités pouvant aller de quelques mois à plusieurs années. Leur performance dépend directement de l'évolution des taux d'intérêt : une hausse des taux entraîne mécaniquement une baisse de la valeur des obligations en portefeuille, exposant ainsi l'investisseur à un risque de taux non négligeable. Par ailleurs, leur liquidité est inférieure à celle des supports monétaires, ce qui peut poser des difficultés en cas de besoin de trésorerie urgent. Le choix entre obligations d'entreprise (dites corporate bonds) et titres d'État (sovereign bonds) est déterminant : les premières offrent des rendements plus élevés mais avec un risque de crédit accru, tandis que les secondes bénéficient d'une plus grande sécurité, notamment en zone euro. La décision doit s'appuyer sur le profil de risque, l'horizon de placement et les objectifs de rendement propres à chaque structure.
Les fonds immobiliers, une alternative pour la trésorerie à long terme des entreprises
Rendements potentiellement attractifs
Les fonds immobiliers et notamment les SCPI (Sociétés Civiles de Placement Immobilier) affichent historiquement des rendements nets de frais supérieurs aux placements financiers classiques. À titre indicatif, le taux de distribution moyen des SCPI se situe autour de 4 à 5 % par an, contre des rendements bien inférieurs pour les fonds monétaires ou les comptes à terme.
Ces performances s'expliquent par la valorisation régulière du patrimoine immobilier sous-jacent (bureaux, commerces, logistique) et par la redistribution des loyers perçus.
Une décorrélation des marchés financiers
Contrairement aux actions ou aux obligations, la valeur des fonds immobiliers n'est pas directement corrélée aux marchés financiers. Cette décorrélation constitue un atout majeur en période de volatilité boursière : introduire une part d'immobilier dans votre portefeuille de trésorerie permet d'amortir les chocs de marché.
Une fiscalité avantageuse pour les entreprises
Les SCPI bénéficient d'un régime fiscal spécifique : elles sont exonérées d'impôt sur les sociétés au niveau de la structure. Seuls les dividendes distribués sont soumis à l'imposition chez leurs détenteurs personnes morales. Ce traitement fiscal renforce mécaniquement le rendement net perçu par l'entreprise investisseur.
Les fonds actions, pour dynamiser la trésorerie à moyen-long terme
Un potentiel de performance supérieur sur le long terme
Sur des horizons longs (5 ans et plus), les actions surperforment historiquement les autres classes d'actifs. Les fonds actions permettent à l'entreprise de bénéficier de cette surperformance tout en accédant à un portefeuille diversifié, géré par des professionnels.
En contrepartie, le risque de perte en capital est réel et peut être significatif à court terme. Ces placements sont donc à réserver à la trésorerie structurelle — c'est-à-dire aux liquidités dont vous n'aurez pas besoin à court terme.
Large choix de fonds
Les fonds actions offrent une grande diversité de styles (growth, value, mixte) et de zones géographiques (Europe, États-Unis, marchés émergents). Certains fonds sont spécialisés par secteur (santé, technologie, énergie). Cette richesse permet de construire une allocation actions réellement diversifiée, cohérente avec le profil de risque de votre entreprise.
La mutualisation du risque par le gérant
Contrairement à l'investissement direct en titres vifs, les fonds actions mutualisent les risques entre de nombreuses lignes d'actifs et secteurs. Le gérant adapte en permanence la composition du portefeuille en fonction des évolutions de marché. L'entreprise bénéficie ainsi d'une gestion professionnelle sans nécessiter d'expertise interne dédiée.
Aller plus loin dans la diversification : private equity et produits structurés
Le private equity et les produits structurés constituent deux alternatives complémentaires pour diversifier ses placements au-delà des supports traditionnels. Le premier offre des perspectives de rendement élevé en investissant dans des entreprises non cotées, en contrepartie d'une immobilisation du capital sur 5 à 10 ans. Les seconds permettent de viser un rendement cible prédéfini avec une protection partielle ou totale du capital, selon la formule choisie — un compromis efficace entre sécurité et performance pour les investisseurs souhaitant limiter leur exposition à la volatilité des marchés.
Conclusion
Fonds immobiliers et fonds actions ne sont plus des placements réservés aux grandes entreprises ou aux institutionnels. Accessibles via un simple compte-titres entreprise, ils constituent aujourd'hui des alternatives crédibles aux placements sans risque dont les rendements peinent à couvrir l'inflation. La clé reste une allocation adaptée à votre horizon de placement, votre profil de risque et la liquidité dont vous avez besoin.
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