Fonds immobiliers et fonds actions : alternatives pour placer la trésorerie de son entreprise
La trésorerie excédentaire d'une entreprise pose souvent la même question aux dirigeants et aux directions financières : comment la rémunérer sans prendre un risque excessif ? Entre les comptes à terme et les marchés actions, d'autres supports existent, dont le capital n'est pas garanti : les fonds immobiliers, comme les SCPI, et les fonds actions. Cet article compare ces supports aux placements traditionnels et présente leurs conditions, pour une entreprise, une holding ou une autre personne morale à l'IS. Il ne constitue pas une recommandation personnalisée.
Les placements traditionnels de trésorerie et leurs limites
Les comptes à terme : le compte à terme immobilise une somme sur une durée définie, de 1 mois à 7 ans chez Hedg, avec un taux fixé à la souscription : 2,75 % à 6 mois et 3,15 % à 12 mois selon la grille du 12/10/2026. Les dépôts sont couverts par le FGDR dans la limite de 100 000 € par déposant et par établissement. En contrepartie, le capital est immobilisé jusqu'à l'échéance, et une sortie anticipée entraîne généralement un préavis de 32 jours et des pénalités.
Les fonds monétaires : investis en titres de créance à très courte échéance, ils offrent en général une liquidité quotidienne. Leur rendement suit les taux courts de l'€STR, d'environ 2,50 % par an au 28/10/2026, sans garantie du capital. Notre guide sur les fonds monétaires détaille leur fonctionnement.
Les fonds obligataires : ils s'adressent aux entreprises prêtes à accepter un risque supérieur pour un rendement visé plus élevé, d'environ 4,60 % par an, non garanti. Leur valeur dépend de l'évolution des taux, et une hausse des taux fait mécaniquement baisser la valeur des obligations en portefeuille. Le choix entre obligations d'entreprise, au risque de crédit plus élevé, et titres d'État, plus sûrs en zone euro, est déterminant. Notre comparatif fonds monétaires et fonds obligataires et notre guide sur les obligations d'entreprise et titres d'État détaillent ces risques.
Les fonds immobiliers pour la trésorerie de long terme d'une entreprise
Le rendement : les SCPI pour une entreprise ou une holding distribuent des revenus issus des loyers perçus. Selon la base de connaissance Hedg, la distribution brute d'une SCPI en pleine propriété se situe indicativement entre 4 % et 7 % par an. Cette distribution n'est pas garantie, elle peut baisser, et le prix de la part peut varier, y compris à la baisse. Elle ne se compare pas directement au taux d'un compte à terme, dont le capital est couvert par le FGDR dans les limites précitées.
Un risque propre à l'immobilier : la valeur d'une SCPI dépend du marché immobilier et de la qualité de la gestion. Elle n'évolue pas à l'identique des marchés financiers, mais elle n'en est pas pour autant exempte de risque, et la liquidité est limitée : la revente peut prendre du temps et se faire avec une décote. Ces supports s'étudient sur un horizon de 8 à 10 ans et plus.
La fiscalité : une SCPI est fiscalement transparente. Elle n'est pas soumise à l'IS à son niveau, et les revenus qu'elle distribue sont imposés chez l'associé, c'est-à-dire, pour une personne morale à l'IS, au résultat imposable de la société. Les traitements varient selon que la SCPI détient des biens en France ou à l'étranger, et se valident avec l'expert-comptable.
Trois stratégies distinctes existent, détaillées dans nos guides de la SCPI en pleine propriété, de la nue-propriété de SCPI et de l'usufruit de SCPI. Notre page dédiée aux SCPI pour les entreprises présente l'offre correspondante.
Les fonds actions pour la trésorerie à horizon long
Un potentiel de performance sur le long terme : sur des horizons longs, de 5 ans et plus, les actions ont historiquement offert un rendement supérieur à celui d'autres classes d'actifs, ce qui ne garantit rien pour l'avenir. Un fonds actions donne accès à un portefeuille diversifié géré par des professionnels. Le risque de perte en capital est réel et peut être significatif à court terme. Ces supports ne concernent que la trésorerie structurelle, c'est-à-dire les liquidités dont l'entreprise n'aura pas besoin avant l'horizon retenu.
Le choix de fonds : les fonds actions diffèrent par leur style (croissance, valeur, mixte), leur zone géographique et parfois leur secteur. Notre article sur les différences entre ETF et OPCVM aide à comprendre les véhicules. Les risques se lisent dans le document d'informations clés de chaque fonds.
La mutualisation par le gérant : un fonds répartit le risque entre de nombreuses lignes, contrairement à une détention directe de titres, sans pour autant l'éliminer.
La fiscalité à l'IS : pour une société à l'IS, les parts de fonds y sont en principe imposées chaque année sur l'écart de valeur liquidative, au titre de l'article 209-0 A du Code général des impôts, même sans cession. Les parts s'inscrivent sur un compte-titres de personne morale, dont les écritures sont détaillées dans notre guide de comptabilisation d'un compte-titres en entreprise. Notre page sur le compte-titres pour les entreprises en présente l'accès.
Aller plus loin : private equity et produits structurés
Le private equity et les produits structurés sont deux autres supports de diversification, dont le capital n'est pas garanti. Le premier investit dans des entreprises non cotées, en contrepartie d'une immobilisation du capital sur 5 à 10 ans. Les seconds visent un rendement prédéfini, avec une protection du capital qui dépend de la formule choisie et du risque de crédit de l'émetteur, qui peut défaillir.
Comment situer ces supports dans l'allocation d'une entreprise
Ces supports relèvent de la poche de rendement, après avoir sécurisé le besoin en fonds de roulement, la réserve de précaution et les poches de court et moyen terme, selon la règle des 3 poches de trésorerie. Notre guide pour choisir ses placements de trésorerie en maîtrisant ses risques détaille la méthode. La part de la trésorerie concernée ne se fixe pas dans un article et dépend de chaque société.
Questions fréquentes
Quel rendement attendre d'une SCPI pour une entreprise ?
Selon la base de connaissance Hedg, la distribution brute d'une SCPI en pleine propriété se situe indicativement entre 4 % et 7 % par an, avant impôt. Cette distribution n'est pas garantie : elle dépend des loyers perçus et de la gestion, et le prix de la part peut varier à la hausse comme à la baisse. À titre de comparaison, un compte à terme à 12 mois est à 3,15 % selon la grille Hedg du 12/10/2026, avec des dépôts couverts par le FGDR dans la limite de 100 000 € par déposant et par établissement. Les deux supports n'ont pas le même risque.
Comment sont imposées les SCPI détenues par une société à l'IS ?
Une SCPI est fiscalement transparente : elle n'est pas soumise à l'IS à son niveau, et les revenus qu'elle distribue sont intégrés au résultat imposable de la société détentrice, à 25 %, ou à 15 % jusqu'à 42 500 € de bénéfice pour les PME éligibles. Le traitement diffère selon que la SCPI détient des biens en France ou à l'étranger, en raison des conventions fiscales applicables. Il se valide avec l'expert-comptable de la société, avant toute souscription.
Un fonds actions est-il adapté à la trésorerie d'une entreprise ?
Un fonds actions ne concerne que la trésorerie structurelle, dont l'entreprise n'aura pas besoin avant un horizon d'au moins 5 ans. Le risque de perte en capital est réel et peut être significatif à court terme, et rien ne garantit une performance. Pour une société à l'IS, les parts de fonds sont en principe imposées chaque année sur l'écart de valeur liquidative, au titre de l'article 209-0 A du Code général des impôts. Les poches de liquidité et de sécurité restent sur des supports plus prudents, comme un fonds monétaire ou un compte à terme.
Quelle est la liquidité des SCPI et des fonds actions ?
La liquidité diffère. Un fonds actions est en général rachetable régulièrement, à la valeur liquidative du moment, qui peut être inférieure au prix d'achat. Une SCPI est un support de long terme dont la revente peut prendre du temps et se faire avec une décote, de sorte que l'horizon recommandé est de 8 à 10 ans et plus. Dans les deux cas, le capital n'est pas garanti. Ces caractéristiques se lisent dans la documentation de chaque produit avant toute décision, et leur compatibilité avec les besoins de la société se valide avec l'expert-comptable.
Fonds immobiliers et fonds actions peuvent-ils remplacer un compte à terme ?
Non, ils ne répondent pas au même besoin. Le compte à terme convient à la poche sécurisée, avec un taux fixé à la souscription et des dépôts couverts par le FGDR dans la limite de 100 000 € par déposant et par établissement. Les fonds immobiliers et les fonds actions relèvent de la poche de rendement, avec un risque de perte en capital, une liquidité plus faible et un rendement non garanti. Ils s'ajoutent aux supports plus prudents sans les remplacer, selon l'horizon de chaque fraction de la trésorerie.
Conclusion
Les fonds immobiliers et les fonds actions peuvent compléter l'allocation d'une entreprise disposant d'une trésorerie structurellement excédentaire, à condition d'accepter un risque de perte en capital et une liquidité limitée, et de respecter l'horizon recommandé. Ils ne remplacent pas les supports sécurisés. La part concernée dépend de la situation de chaque société et se valide avec l'expert-comptable.
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Cet article est fourni à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement personnalisé. Les taux mentionnés sont indicatifs et susceptibles d'évoluer. Hors comptes à terme et dépôts bancaires, le capital n'est pas garanti. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Hedg SAS est immatriculée à l'ORIAS sous le n° 23004993 en qualité de conseiller en investissements financiers (CIF), adhérent de l'Anacofi-CIF, association agréée par l'AMF, et de courtier en opérations de banque et en services de paiement.
