Cas concret : Le placement de trésorerie d'une PME dans le secteur du recrutement
Ce cas concret présente la stratégie de placement de trésorerie à court terme étudiée avec Hedg pour une PME du secteur du recrutement, dont une partie des liquidités restait inactive chaque mois. Il illustre comment une trésorerie disponible quelques semaines seulement peut être rémunérée sans compromettre le paiement des salaires et des charges.
Les montants de ce cas concret sont arrondis et ne permettent pas d'identifier l'entreprise. Les taux et les revenus cités correspondent aux conditions de marché de 2024, date de l'étude ; ils ne préjugent pas des résultats actuels ou futurs.
Contexte
L'entreprise est spécialisée dans le recrutement. Ses encaissements et ses décaissements font apparaître, chaque mois, un excédent de trésorerie qui reste inactif pendant environ 15 jours avant le paiement des salaires et des cotisations. Elle souhaite rémunérer cette trésorerie à très court terme, mais les solutions proposées par sa banque ne permettent pas de placer et de récupérer les fonds au rythme de son cycle mensuel. En 2024, ce manque à gagner était estimé à environ 38 000 € par an.
Problème
La PME spécialisée dans le recrutement dispose d'environ 2 M€ de trésorerie disponible chaque mois, mais aucun placement n'est effectué sur le très court terme. Elle a besoin de solutions de placement de trésorerie à faible risque et rapidement disponibles, pour couvrir ses besoins opérationnels tout en rémunérant ses liquidités. L'entreprise fait face à quatre difficultés :
Expertise : elle manque de connaissances financières pour identifier les solutions de placement à court terme adaptées à son cycle.
Ressources : son équipe dispose de peu de temps pour suivre et gérer des placements de manière continue.
Liquidité : elle doit pouvoir récupérer ses fonds rapidement pour financer son besoin en fonds de roulement.
Manque à gagner : ses liquidités inactives ne produisent aucun revenu.
Solution
Hedg, plateforme de placement de trésorerie d'entreprise, a proposé de placer la trésorerie excédentaire 15 jours par mois, toute l'année, sur des fonds monétaires. Les parts de ces fonds peuvent être souscrites et rachetées en un à deux jours ouvrés, ce qui permet de suivre le cycle mensuel de l'entreprise. Ces fonds présentent un risque faible, mais leur rendement et le capital ne sont pas garantis. Ils peuvent être détenus en direct ou au travers d'un compte-titres, deux options comparées dans notre article sur les fonds de trésorerie détenus en direct ou via un compte-titres. Notre comparatif entre compte à terme et fonds monétaire explique pourquoi le fonds monétaire convient mieux qu'un compte à terme à une trésorerie disponible seulement quelques semaines.
La stratégie étudiée avec les conseillers Hedg était la suivante :
Montant : environ 2 M€ par mois, toute l'année.
Durée du placement : 15 jours par mois.
Liquidité : un à deux jours ouvrés.
Produit financier : fonds monétaire.
Niveau de risque : faible, indicateur synthétique de risque (SRI) de 1 sur une échelle de 1 à 7.
Résultat
Dans les conditions de marché de 2024, ce placement permettait d'estimer des revenus supplémentaires d'environ 38 000 € par an. Le calcul repose sur un encours moyen d'environ 1 M€ (2 M€ placés la moitié du mois), rémunéré autour de 3,8 % brut par an.
Les taux ont évolué depuis. Le rendement des fonds monétaires suit l'€STR, le taux de référence du marché monétaire de la zone euro, qui s'établissait à environ 2,4 % en octobre 2026. Avec les mêmes hypothèses, un encours moyen de 1 M€ rémunéré à 2,4 % brut produirait environ 24 000 € par an, avant frais et impôt sur les sociétés. Ce calcul est indicatif : le rendement d'un fonds monétaire varie avec les taux et n'est pas garanti.
Au-delà du rendement, l'entreprise rémunère une trésorerie auparavant inactive, conserve un accès rapide à ses liquidités et suit l'ensemble de ses placements sur une même plateforme. Chaque mois, les fonds sont placés après les encaissements et récupérés avant les échéances de salaires et de charges.
Ce qu'il faut retenir pour votre entreprise
Une trésorerie disponible quelques semaines par mois peut être rémunérée, à condition de connaître précisément son cycle. Le point de départ est un prévisionnel de trésorerie qui situe les encaissements et les grandes échéances du mois, puis le calcul de l'excédent de trésorerie réellement plaçable, après une réserve de précaution. Les entreprises dont le besoin en fonds de roulement varie fortement privilégient des supports liquides, comme les fonds monétaires présentés dans notre guide, et réservent les comptes à terme aux sommes dont l'échéance est connue.
FAQ
Comment placer une trésorerie disponible seulement quelques jours par mois ?
Une trésorerie disponible quelques jours ou quelques semaines par mois se place sur des supports qui peuvent être souscrits et récupérés rapidement. Le fonds monétaire est le plus utilisé dans ce cas : ses parts sont en principe remboursées en un à deux jours ouvrés, et son rendement suit les taux du marché monétaire. Le compte rémunéré de la banque peut aussi convenir pour de petits montants. Le compte à terme est moins adapté, car il bloque les fonds jusqu'à l'échéance. La condition préalable est de connaître précisément les dates des encaissements et des principales dépenses du mois.
Un fonds monétaire présente-t-il un risque de perte en capital ?
Oui, même si ce risque est faible. Un fonds monétaire investit dans des titres de très court terme émis par des États, des banques ou des entreprises de bonne qualité de crédit. Sa valeur peut baisser, par exemple en cas de défaut d'un émetteur ou de forte tension sur les marchés, et ni son rendement ni le capital ne sont garantis. Les fonds monétaires sont encadrés par un règlement européen qui limite leurs risques, présentés avec les autres dans notre article sur les 5 risques à maîtriser pour placer sa trésorerie. Leur indicateur synthétique de risque, compris entre 1 et 7, est généralement de 1. Les frais de gestion réduisent aussi le rendement perçu.
Quel rendement attendre d'un fonds monétaire en 2026 ?
Le rendement d'un fonds monétaire suit l'€STR, le taux auquel les banques de la zone euro se prêtent au jour le jour, lui-même lié au taux de dépôt de la Banque centrale européenne. En octobre 2026, l'€STR s'établissait à environ 2,4 %. Le rendement d'un fonds se situe généralement à un niveau proche, diminué de ses frais de gestion. Il évolue chaque jour et n'est jamais garanti : une baisse des taux directeurs, même de quelques points de base, se répercute rapidement sur le rendement. Les performances passées d'un fonds ne préjugent pas de ses performances futures.
Quel montant minimum faut-il pour placer sa trésorerie sur un fonds monétaire via Hedg ?
Sur Hedg, les fonds monétaires sont accessibles à partir de 100 000 € de trésorerie à placer, et les comptes à terme à partir de 50 000 €. En deçà de ces montants, le compte rémunéré de la banque principale reste souvent la solution la plus simple. Le choix du support dépend surtout de la durée pendant laquelle les fonds resteront disponibles : quelques jours ou semaines pour le fonds monétaire, une échéance connue pour le compte à terme. Ces conditions d'accès peuvent évoluer et sont précisées lors de l'ouverture du compte.
Les revenus d'un fonds monétaire sont-ils imposables pour une entreprise ?
Oui. Pour une société soumise à l'impôt sur les sociétés, les revenus d'un fonds monétaire entrent dans le résultat imposable. L'article 209-0 A du Code général des impôts prévoit en principe l'imposition chaque année de l'écart de valeur liquidative constaté à la clôture, même sans rachat des parts. Le traitement comptable, détaillé dans notre guide de la comptabilisation des placements financiers en compte-titres, se valide avec l'expert-comptable de la société. Notre article sur la valeur ajoutée de l'expert-comptable pour la trésorerie excédentaire présente son rôle dans ces décisions de placement.
Conclusion
Ce cas montre qu'une trésorerie disponible quelques semaines par mois peut être rémunérée sans fragiliser l'exploitation, à condition de choisir un support liquide et de suivre précisément le cycle des encaissements et des décaissements. Le revenu obtenu dépend du niveau des taux, qui a baissé depuis 2024. Notre cas concret de gestion de la trésorerie après une levée de fonds illustre une autre situation.
Pour placer la trésorerie de votre entreprise selon son horizon, consultez notre guide du placement de trésorerie pour les PME et les solutions de placement accessibles via Hedg.
Cet article est fourni à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement personnalisé. Les taux mentionnés sont indicatifs et susceptibles d'évoluer. Hors comptes à terme et dépôts bancaires, le capital n'est pas garanti. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Hedg SAS est immatriculée à l'ORIAS sous le n° 23004993 en qualité de conseiller en investissements financiers (CIF), adhérent de l'Anacofi-CIF, association agréée par l'AMF, et de courtier en opérations de banque et en services de paiement.
